2月17日，據(jù)香港經(jīng)濟日報報道，以分析內(nèi)需消費股打響名堂的瑞銀投資研究執(zhí)行董事梁裕昌，指內(nèi)地居民消費力強勁但趨揀擇，出現(xiàn)兩極化現(xiàn)象，要不追求高端奢侈品牌，要不追求更超值的本地品牌，較看好體育用品行業(yè)。

　　梁裕昌稱，內(nèi)地體育用品企業(yè)經(jīng)過近年整頓后，一線本地企業(yè)每年花10億元計的推廣費，打造民族品牌，產(chǎn)品質(zhì)素及種類亦提升至接近外國名牌，可受惠長遠(yuǎn)增長，但將擠壓二三線體育用品股的生存空間。

　　該行報告指，李寧（02331）業(yè)務(wù)在重組策略下逐步重返正常軌道，第四季終有新店開幕，而且透過縮減供應(yīng)商數(shù)目，公司加強了與供應(yīng)商的聯(lián)系，部分供應(yīng)商愿意在李寧的分銷中心設(shè)廠，大幅提高公司的供應(yīng)鏈效率。瑞銀并列李寧為行業(yè)******。

　　鞋股不敵網(wǎng)購潮 吁沽百麗

　　相反，梁裕昌認(rèn)為零售鞋店欠品牌效應(yīng)，而淘寶等網(wǎng)購，則成最后一根稻草「在大型連鎖店買一雙Loafers（便服鞋）約600至700元（人民幣），但在淘寶從廠商買只需約150元，而質(zhì)素其實分別不大?！?/p>

　　瑞銀報告指，在廉價但優(yōu)質(zhì)的網(wǎng)購沖擊下，百麗（01880）已失去品牌優(yōu)勢，產(chǎn)品定價太貴，第四季同店銷售按年僅升1.3%，反映公司即使進行促銷，也無法令吸引消費者，反而導(dǎo)致毛利率下降。瑞銀予百麗目標(biāo)價為6.5元，建議沽售。

　　香港零售市道方面，梁裕昌指雖然農(nóng)歷新年旺季效應(yīng)較以往失色，但其實反映富有的內(nèi)地居民開始傾向于淡季訪港。他指，內(nèi)陸仍有很多首次訪港旅客，他們平均財富或較少，但因為首次訪港，消費意欲會較高，預(yù)計今年零售市道仍有支持。